Урожай бо 02 облигации

Обновлено: 05.10.2024

Индекс Должной Осмотрительности представляет собой значение от 1 до 99, где более высокое значение отражает большую вероятность того, что компания создана не для уставных целей, а в качестве "транзакционной единицы", не имеющей существенных собственных активов и операций, или является "брошенным" активом.

Предупреждение! Значение индекса является скоринговым аналитическим показателем, рассчитываемым на основании публично доступной информации о деятельности юридического лица. За достоверность указанной информации Интерфакс ответственности не несет. Значение индекса может быть автоматически изменено при получении новой и/или дополнительной информации. Данная оценка является мнением Интерфакс и не дает каких-либо гарантий или заверений третьим лицам, а также не является рекомендацией для покупки, владения или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений.

Индекс Финансового Риска представляет собой значение от 1 до 99, где более высокое значение указывает на наличие признаков неудовлетворительного финансового состояния, которые могут привести к тому, что компания утратит платежеспособность.

В конце весны, когда природа радует нас зазеленевшими полями и лесами, самое время поговорить о тех, кто нас кормит. По просьбам трудового народа, а также вдогонку к недавней статье буду сегодня рассказывать об эмитенте ООО "Урожай". Надеюсь, получится интересно.

Описание облигаций

Уже некоторое время ходят слухи о том, что ООО "Урожай" готовится разместить новый выпуск своих облигаций. Но конкретики пока маловато. И поэтому предлагаю для начала обсудить те облигации, которые уже обращаются на бирже.

Компания дебютировала на нашей бирже год назад, в июне 2020 года, разместит облигационный заём в размере 150 000 000 рублей. Номинал одной облигации составил 1 000 рублей., срок обращения - 3 года.

ниже представлен график выплаты купонного дохода:

Как вы наверняка заметили, по облигациям установлен не самый популярный для рынка ВДО график выплат - купон выплачивается раз в полгода. Ставка купона, при этом, установлена на уровне 13% на весь срок обращения бумаг. Ни амортизация ни оферты не предусмотрены.

Дюрация составляет 655 дней, текущая доходность - 11,36%

Если вас не отпугивает слишком большой временной промежуток между выплатами и отсутствие амортизации, то вам вполне может придтись по вкусу этот выпуск. Неплохая доходность может нивелировать небольшие недостатки графика.

Описание эмитента

Эмитент, как явствует из самого названия юридического лица, занимается сельским хозяйством и считает своей миссией обеспечение качественным продовольствием жителей Саратовской и Самарской областей.

Компания демонстрирует заметный прирост обрабатываемых площадей за последние три года.

Если посмотреть выручку эмитента за последние три года в разрезе выращиваемых культур, можно заметить существенный перекос в сторону выращивания подсолнечника.

Лишь по итогам минувшего года по основной культуре видим небольшой спад, компенсированный, впрочем, ростом выручки от выращивания ячменя и пшеницы.

Особенно наглядно структура выручки видна на приведенной выше диаграмме - почти на 80% она окрашена в веселый желтенький цвет.

Подсолнечник, конечно, культура для России знаковая. Однако такая концентрация выручки на одной сельхозкультуре несет в себе определенные риски. В первую очередь, негативно могут сказаться изменение стоимости подсолнечника на рынке и погодные условия (разные культуры все же по разному реагируют на погоду).

Что касается первого риска, то пока для опасений причин нет - начиная с первой половины цены на подсолнечник показывают устойчивый и весьма бодрый рост : с января 2020 цена за тонну увеличилась с 17,5 тыс. руб. до 62 тыс. руб./тонна.

Компания на рынке достаточно давно, постоянно наращивает земельный фонд и финансовые показатели деятельности.

При этом, сильно смущает слабая диверсификация выручки по направлениям. Да, на фоне роста закупочных цен на подсолнечник, это не таит особых угроз. Но любой рост имеет свойство заканчиваться. Особенно, если в дело вступает родное правительство в стремлении удержать рост цен.

Отчётность

Анализировалась отчётность эмитента по РСБУ за последние три отчётных периода.

Как мы видим, значительную часть Актива формируют основные средства. При этом, основные средства демонстрируют прирост - только за три месяца текущего года стоимость ОС увеличилась на 11% (а этом, на секундочку, более 80 миллионов рублей). Наличие в большом объеме основных средств хорошо как с точки зрения наличия необходимых средств производства, так и из соображений возможности пустить их с молотка в случае банкротства (тьфу-тьфу, конечно).

А вот состав и динамика оборотных активов вызывают вопросы. Я даже не стану придираться к финансовым вложениям, их размер и доля в Активе не настолько велики, чтобы уделять им повышенное внимание.

А вот то, что по итогам 2020 года практически из воздуха материализовалась дебиторка, которая практически отсутствовала на протяжении прошлых периодов, это сильно смущает. Как мне кажется, эмитенту следовало бы уделить этому вопросу пару строк в своем годовом отчёте. А именно, пояснить, что же изменилось в условиях расчётов с покупателями столь кардинально.

Тот же вопрос касается прироста запасов на 31.03.21 как по сравнению с данными на начало года, так и в сравнении со стоимостью ТМЦ в аналогичном периоде прошлого года. Увы, комментарии отсутствуют.

Переходим к Пассиву . Доля СК в пассиве не то, чтобы сильно велика - менее 25%. Бизнес ведется, преимущественно, на заёмные средства. И долговые обязательства растут - прирост чистого Долга за первый квартал года составил 44%. Доля заёмных средств тоже увеличилась. В основном, как мы понимаем, за счёт привлечения дополнительных средств финансируется увеличение ОС.

Структура заёмных средств представлена обязательствами по лизингу, облигационному займу и кредитам Сбербанка. Де-факто, "зелёный банк" является ключевым кредитором компании. В моём понимании, излишняя лояльность одному кредитору таит в себе определённые риски. Нет гарантии, что по завершении сроков текущих кредитов Сбер возжелает непременно их "перекрутить", а не станет выжимать компанию (такое, увы, иногда случается).

С одной стороны нас должна воодушевить динамику выручки - двукратное увеличение всегда радует. С другой, и это можно предположить глядя на рентабельность в разные периоды, первые кварталы каждого года абсолютно не показательный.

Деятельность эмитента, как и любой компании, занятой в растениеводстве, подвержена ярко выраженной сезонности. Самая "жара" начинается в третьем-четвёртом квартале после сбора урожая и его реализации.

Приведенные выше график можно смело вставлять в каждый второй обзор, посвященный эмитенту из сектора АПК. Дикая сезонность характерна для всех. Привожу его лишь для того, чтобы у читателей мог созреть вопрос: если основная выручка и денежные поступления "падают" на третий-четвёртый квартал каждого года, то как эмитент будет расплачиваться по бондам в июне? По идее, полученные в конце года деньги в солидном объеме тратятся на новую посевную весной и сколько бабок доживёт до середины лета - большой вопрос.

Отчётность компании не пугает, но вопросы к ней есть. За минувший год в условиях работы что-то заметно поменялось (как минимум, в части условий оплаты за отгруженную продукцию), что привело к некоторым изменениям в структуре актива. Это, конечно, не повод для паники, но хотелось бы видеть комментарии.

Уровень финансовой устойчивости удовлетворительный: доля СК на уровне около 25%, что маловато, но терпимо.

Показатели выручки и прибыли демонстрируются сильные колебания, свойственные всей сельхозке. Вроде, по итогам 1кв21 есть хороший прирост, но оценивать выручку до конца года было бы преждевременно - основной жирок компания зарабатывает в сезон реализации свежего урожая.

Выводы

По традиции общие выводы оставим на сладенькое:

Структура выпуска достаточно стандартная, за исключением нехарактерной для рынка ВДО периодичности выплат. Всё же большинство эмитентов придерживаются распространённой практики ежеквартальной уплаты купона. Из плюсов - нормальная ставка купона.
Сельхозпроизводители сейчас на подъёме за счёт высоких мировых цен на агросырьё. И цены на основной вид продукции также находятся в общем тренде, взлетая под потолок. Это может как гарантировать компании хорошую прибыль, так и способно принести проблемы в виде попыток государства зарегулировать рынок. К сожалению, наши власти сложно заподозрить в умении мягко "рулить" экономикой. Возможны резкие движения по ограничению роста цен, в т.ч. чисто внеэкономическими методами.
На мой взгляд делать ставку на одну культуру опрометчиво. Урожай зависит от многих факторов и нередко случается, что одни и те же условия по разному отражаются на разных видах растений. Если бы эмитент меньше зависел от одного лишь подсолнечника инвесторам бы жилось спокойнее.
Анализ отчётности заметных проблем не выявил. Есть непонятные моменты, которые не раскрыты эмитентом. В остальном негатива не видно. Долг растёт, доля Капитала падет не столь быстро. По ОФР есть робкая надежда получить по итогам года прирост по выручке, если почин первого квартала будет поддержан в оставшиеся периоды года. Ещё радует наличие в большом объеме основных средств - в случае проблем есть шанс хоть что-то отжать у компании.

Иными словами, компания выглядит неплохо, верных признаков грядущих неприятностей пока не наблюдается. Но слабые места, конечно, есть. А насколько имеющиеся риски соответствуют обещанной доходности пусть каждый решает сам. спасибо за внимание.

PS. Все написанное выше является частным мнением автора и не является рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг.

PPS. Прошу подписываться, ставить лайки в случае, если статья оказалась интересно и/или полезной. Также жду конструктивные комментарии.

О компании

Долговые программы

Наименование выпуска	Начало размещения	Дата погашения	Сумма размещения	Регистрационный номер	Состояние выпуска
Урожай-БО-01	18.06.2020	15.06.2023	150 000 000	4B02-01-00007-L	В обращении
Урожай-БО-02	08.06.2021	04.06.2024	150 000 000	4B02-02-00007-L	В обращении

Контакты

Владельцы и менеджмент

Урабасов Юрий Владимирович

Связанные компании

К сожалению, данных по этому блоку в открытых источниках нет, если вы представитель компании и хотите добавить сюда информацию, свяжитесь с нами

Арбитраж

Условием использования Сайта и (или) Сервисов Сайта является ваше согласие с Политикой, размещенной на Сайте.

Политика разработана в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации и действует в отношении всей информации, которую Фридом Финанс может получить о вас во время использования вами Сайта и (или) Сервисов.

1. Термины и определения

1.2. Конфиденциальность информации — обязательное для выполнения лицом, получившим доступ к определенной информации, требование не передавать такую информацию третьим лицам без согласия ее обладателя за исключением случаев, установленных Политикой.

1.4. Сервисы — функциональные возможности Сайта (программы, службы, продукты, функции, интерфейсы, веб-формы), размещенные на Сайте.

1.5. Услуги — услуги по осуществлению брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами, услуги по инвестиционному консультированию в том числе открытие индивидуального инвестиционного счета, предоставление доступа к участию в размещении акций, организация выпуска ценных бумаг и андеррайтинг, консультирование по предлагаемым продуктам, иные услуги, оказываемые Фридом Финанс с использованием Сайта/Сервисов.

2. Общие положения

2.1. Целью Политики является обеспечение надлежащей защиты Информации от несанкционированного доступа и разглашения.

2.2. Фридом Финанс проверяет достоверность получаемой (собираемой) Информации о вас, только если вы являетесь клиентом Фридом Финанс.

2.3. Фридом Финанс не создает общедоступные источники персональных данных на основе Информации о вас.

2.4. В целях исполнения договора, заключенного с вами, Фридом Финанс вправе осуществлять трансграничную передачу Информации на территории иностранных государств, являющихся сторонами Конвенции Совета Европы о защите физических лиц при автоматизированной обработке персональных данных, а также иных иностранных государств, обеспечивающих адекватную защиту прав субъектов персональных данных (Республика Казахстан, Республика Кипр), а также США.

2.5. В случае несогласия с условиями Политики вы должны прекратить использование Сайта и (или) Сервисов.

3. Цели обработки Информации

3.1. Фридом Финанс обрабатывает Информацию для следующих целей:

- упрощенная идентификация клиента, обновление сведений о клиенте на Сайте (перечень обрабатываемой Информации указан в форме анкеты клиента);

- оказание Услуг, предоставление Сервисов на Сайте (перечень обрабатываемой Информации: фамилия, имя, телефон, электронный адрес, информация о том, являетесь ли налоговым резидентом России, номер счета (если вы клиент));

- проведение рекламных, маркетинговых, обучающих мероприятий, включая, но не ограничиваясь: выдача призов участникам, проведение вебинаров и онлайн-курсов, предоставление аналитических материалов (перечень обрабатываемой Информации: фамилия, имя, телефон, электронный адрес, город, информация о том, являетесь ли вы клиентом Фридом Финанс);

- улучшение качества и удобства использования Сервисов (перечень обрабатываемой Информации: фамилия, имя, телефон, электронный адрес, файлы cookie);

- направление вам информации о продуктах и услугах Фридом Финанс, в том числе, таргетированных рекламных материалов, а также реализация партнерских программ (перечень обрабатываемой Информации: фамилия, имя, телефон, электронный адрес, файлы cookie);

- привлечение и отбор соискателей на работу во Фридом Финанс и учет в кадровом резерве (перечень обрабатываемой Информации: фамилия, имя, электронный адрес, иные данные, указанные в резюме). Фридом Финанс не собирает с помощью Сайта или Сервисов Сайта чувствительную персональную информацию такую, как расовая принадлежность, политические взгляды, информация о здоровье и биометрические данные.

4. Передача Информации третьим лицам

4.1. Фридом Финанс предоставляет доступ к вашим Персональным данным следующим категориям получателей:

- аффилированным лицам Фридом Финанс;

- лицам, которым Фридом Финанс обязано или имеет право раскрыть Информацию о вас в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации или условиями заключенных Российской федерацией международных договоров, а также лицам, указанным в вашем согласии на обработку персональных данных;

- контрагентам Фридом Финанс в целях исполнения договора, по которому вы являетесь стороной либо выгодоприобретателем.

5. Требования по защите Информации

5.1. Информация хранится в защищенных системах и доступна только ограниченному кругу лиц, обладающих особыми правами доступа к таким системам, и с которыми подписаны соответствующие соглашения о соблюдении конфиденциальности Информации.

5.2. Фридом Финанс реализовал достаточные технические и организационные меры для защиты Информации от несанкционированного, случайного или незаконного уничтожения, потери, изменения, недобросовестного использования, раскрытия или доступа, а также иных незаконных форм обработки. Данные меры безопасности были реализованы с учетом современного уровня техники, стоимости их реализации, рисков, связанных с обработкой и характером Информации.

6. Хранение Информации

6.1. Фридом Финанс вправе хранить Информацию не дольше, чем этого требуют цели обработки Информации, либо до момента отзыва вами согласия на обработку персональных данных, если более длительный срок хранения Информации не установлен федеральным законом, договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому, является субъект персональных данных.

6.2. При сборе персональных данных Фридом Финанс осуществляет запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение персональных данных граждан Российской Федерации с использованием баз данных, находящихся на территории Российской Федерации.

7. Права и обязанности

7.1. При регистрации на Сайте и (или) Сервисах Сайта вы даете согласие на обработку персональных данных в соответствии с Политикой путем проставления электронной отметки в специальном чек-боксе.

7.4. Вы вправе инициировать ограничение обработки Информации, когда выявлена неправомерная обработка Информации.

7.5. Вы имеете право потребовать ограничить обработку своей Информации в целях маркетинговых активностей Фридом Финанс.

7.7. Вы обязуетесь принимать необходимые меры для обеспечения конфиденциальности учетных данных (логин и пароль), используемых для доступа к Сервисам во избежание их компрометации.

7.8. Фридом Финанс должен удалить Информацию о вас с Сайта и (или) Сервисов Сайта, при наступлении одного из следующих условий:

- достижение целей обработки Информации;

- вы отозвали свое согласие, на основании которого проводилось обработка Информации, за исключением случаев, при которых Фридом Финанс вправе или обязано продолжить обработку Информации в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации;

- информация обрабатывается незаконно.

7.9. Фридом Финанс должен произвести удаление Информации о вас в своих информационных системах в течение 30 дней с момента наступления одного из условий, указанных в пункте 7.8 Политики, при этом ваши учетные записи блокируются, и из их описания удаляются персональные данные (фамилия, имя).

7.10. Фридом Финанс обязан использовать полученную Информацию исключительно для целей указанных в пункте 3 Политики.

7.11. Фридом Финанс обязан обеспечить хранение Информации в тайне и не разглашать ее без вашего согласия, а также не осуществлять продажу, обмен, опубликование, либо разглашение иными возможными способами переданной Информации, за исключением передачи Информации уполномоченным государственным органам по основаниям и в порядке, установленным законодательством Российской Федерации.

8. Ответственность

8.1. Фридом Финанс и пользователи Сайта, нарушившие свои обязательства по защите Информации, несут ответственность за ущерб, причиненный в связи с неправомерным использованием Информации (в том числе, но не ограничиваясь, неправомерным использованием персональных данных) в соответствии с законодательством Российской Федерации.

9. Дополнительные условия

10. Изменение условий Политики

10.1. Фридом Финанс вправе вносить изменения в Политику.

10.2. При внесении изменений в Политику, мы уведомляем об этом пользователя путем размещения новой редакции Политики на Сайте. Продолжение пользования Сайтом, Сервисами после публикации новой редакции Политики на Сайте означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики. На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении Сайта.

Согласие на обработку персональных данных

Экономика 14.05.2021 20:22

ООО "Урожай" готовит выпуск облигаций на 150 млн рублей

Номинал одной облигации - 1 тыс. рублей.

Облигации будут размещаться по открытой подписке.

Ранее компания не выходила на публичный долговой рынок.

В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций на 150 млн рублей.

По данным системы "СПАРК-Интерфакс", компания занимается оптовой торговлей зерном.

Интересное

В 2021 году агростраховщики перечислили сельхозпроизводителям России не менее 5,2 млрд рублей страховых выплат по договорам страхования сельскохозяйственных рисков. Из этого объема.

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании "СОГАЗ" на уровне ruAAA. Прогноз по рейтингу - стабильный. "АО "СОГАЗ" -.

ЦБ РФ по состоянию на 25 января открыл безотзывные кредитные линии ликвидности (БКЛ) семи системно значимым банкам на сумму 2,5 трлн рублей, говорится в обзоре финансовых рисков.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Размещение ссылок, рекламы и спам;
Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
Разжигание межнациональной и расовой розни;
Комментарии, состоящие из заглавных букв.
Допускаются комментарии только на русском языке.

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Я считаю, что данный комментарий:

является рекламой или спамом содержит оскорбление

Ваша жалоба отправлена модераторам.

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

Нефть Brent	96,24	+0,56	+0,59%
Нефть WTI	95,16	-0,30	-0,31%
Золото	1.873,50	+4,10	+0,22%
Серебро	23,922	+0,074	+0,31%
Платина	1.031,25	+2,80	+0,27%
Палладий	2.359,52	-5,98	-0,25%
Природный газ	4,188	+0,005	+0,12%

EUR/USD	1,1312	+0,0007	+0,06%
USD/RUB	76,7799	0,0000	0,00%
EUR/RUB	86,8872	0,0000	0,00%
GBP/USD	1,3539	+0,0013	+0,09%
USD/TRY	13,5848	-0,0063	-0,05%
USD/JPY	115,43	-0,11	-0,09%
AUD/USD	0,7132	+0,0008	+0,11%

РТС	1.426,09	-44,01	-2,99%
Индекс Мосбиржи	3.481,38	-65,24	-1,84%
US 500	4.409,9	+8,2	+0,19%
Dow Jones	34.566,17	-171,89	-0,49%
DAX	15.113,97	-311,15	-2,02%
FTSE 100	7.531,59	-129,43	-1,69%
Индекс USD	96,230	-0,035	-0,04%

Сбербанк	256,70	-4,13	-1,58%
Газпром	321,85	+3,75	+1,18%
Норникель	22.082,0	+394,0	+1,82%
ЛУКОЙЛ	6.796,0	+88,5	+1,32%
Яндекс	3.471,4	+41,6	+1,21%
Tesla	875,76	+15,76	+1,83%
Apple	168,88	+0,24	+0,14%

Читайте также: